Templo que no fue consumido por las llamas del incendio de 1680, causado por el ataque del pirata Sharp. Su construcción parte en 1563 con un oratorio y casa de adobe.
De estilo manierista europeo, fue construida entre 1585 y 1590 por Fray Francisco Medina, Juan Carbero y Francisco Román e inaugurada un 25 de diciembre de 1627 como Nuestra Señora de Buena Esperanza. Declarado como Monumento Nacional desde 1977.